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铜价表现强势,隔夜内外盘铜价分别站上45000元及5500美元

2020-06-03    点击量:111

 铜:近期铜价表现强势,隔夜内外盘铜价分别站上45000元及5500美元。宏观方面,全球启动复工,5月全球制造业PMI环比大幅回升,中国5月财新制造业PMI回升至扩张区间,带动宏观情绪回暖。后续市场预期将在全球经济底部回升与宽松财政及货币政策放缓之间摆动。供需方面,目前原料供应仍然偏紧,海外矿山在5月下旬已恢复生产,从船期考虑预计6月中下旬进口铜精矿到货增多。5月下游消费旺盛,5月汽车销售同比增长11.7%,电线电缆企业开工率高达100%,家电出口增多。目前消费有转弱迹象,但整体仍然偏强。废铜替代效应增强,铜杆消费走弱,但铜管企业反映订单增多。SMM预计6月电线电缆企业开工率环比下降,但同比仍有增长。国内库存处于持续下降趋势中,现货报高升水,因此我们认为短期铜价仍将偏强震荡,但中美分歧仍然存在、疫情导致的供需错配在逐步回归,因此铜价上方空间有限,关注铜价在45000附近表现,暂不建议追涨。

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