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铁矿基本确定将大幅低开

2020-02-03    点击量:115

铁矿石   节后铁矿基本确定将大幅低开,短期调整幅度将在5%左右,预计将回落至下方600-620附近寻求支撑,主要基于以下3个原因。首先节前钢厂补库超预期,制约节后进一步采购需求,截止节前一周,样本钢厂进口烧结库存已到达2259.9万吨的高位,创出了近3年同期的最高位,仅次于2017年的历史高值。节后钢厂短期将以消耗厂库为主,支撑前期铁矿价格不断攀升的钢厂补库逻辑已经趋于尾声。其次节后库存压力压制成材价格,对炉料端价格形成负反馈。今年由于春节较早,节后成材的累库时间本来就长于往年,加之重大突发公共卫生事件的不断发酵使得节后的复工出现进一步延迟,使得成材的累库时间又多出10天左右。产量方面,由于利润尚可,当前长流程钢厂的产量仍维持在高位,春节期间的生产也基本没受到影响,成材库存在节后的峰值可能会创出近些年的新高。节后成材价格将有可能出现短期快速杀跌的走势,向下考验电炉成本支撑,带动铁矿价格回落。最后从春节期间的外盘表现来看,新加坡铁矿当月掉期价格从节前的90.8美金/公吨下滑至1月31日的81.52美元/公吨,累计跌幅达到10.22%,对节后连铁盘面将产生短期冲击。但考虑到节前最后一个交易日连铁盘面的大幅下跌已经部分反应了该预期,节后的总体调整幅度或将小于外盘,预计节后下跌幅度在5%左右。操作上,节后应注意规避盘面短期快速下行风险,待市场情绪充分释放后方可考虑逢低吸纳。

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