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短期PTA产业链现状表明整体驱动向下

2020-02-03    点击量:113

PTA  PTA:春节期间,受重大突发公共卫生事件的影响,目前PTA产业链在各个环节都出现了一定程度的利空,整体驱动向下,在近期操作上建议维持逢高沽空思路。从成本端来看,国际原油在春节假期后暴跌7%,这带动了PX价格大幅走弱,PTA成本端趋弱。从供给端来看,海南逸盛、宁波逸盛在节前纷纷取消其一季度检修计划,逸盛大化近期已重启,恒力和新疆中泰两套装置运行平稳,负荷分别在7成和9成,目前供给端压力持续增加,而检修跟进不足。从需求端来看,下游聚酯工厂普遍存在延期开工现象,部分聚酯工厂存在降幅现象,短期终端纺织织造行业需求将持续低迷,PTA需求不佳。从库存端来看,一方面PTA企业保持高负荷生产;另一方面,下游聚酯企业停车减产现象较多,需求低迷,预计一季度PTA社会库存将高企。综上,短期PTA产业链现状表明整体驱动向下,建议保持逢高沽空思路,短期暂时关注下方4600支撑位,悲观预期下,不排除PTA继续下探,向4450逼近。期权方面,建议逢高做空波动率,宽跨式卖出策略为主。

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