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菜粕期价进入低位,继续下跌动力不足

2020-07-04    点击量:114

菜粕   菜粕:美豆种植面积低于市场预期以及美豆库存低于去年利多市场,短期市场消化该利多影响,期价延续震荡偏强走势。USDA报告显示,2020年美豆播种面积预期为8380万英亩,略高于3月意向播种面积8350万英亩,低于市场的平均预期8471.6万英亩,6月1日当季大豆库存为13.9亿蒲式耳,低于去年同期的17.8亿蒲式耳,持平于市场的平均预期13.92亿蒲式耳。菜粕市场整体来看,美豆播种面积初步兑现,增加幅度低于市场预期,前期利空幅度有所收敛,不过美豆产区天气良好,单产端对市场的施压仍在,短期的价格向上修正尚不能形成长期的上涨动力,现货端菜粕仍然面临多空交织的局面,中加贸易关系紧张支撑现货价格,不过豆粕端供应压力仍未消除以及疫情影响下菜粕消费不及预期,整体价格预期仍然难以摆脱区间波动走势。综合来看,菜粕期价进入低位,继续下跌动力不足,不过短期难以摆脱豆粕供应压力和菜粕消费不及预期带来的压力,对于09合约继续维持2250-2450区间的判断。操作方面,单边继续关注低位做多机会,套利方面豆菜粕扩大套利继续持有,期权方面,短期建议继续持有卖出行权价为2250元/吨的看跌期权与卖出执行价为2450元/吨的看涨期权的组合策略。

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