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50ETF期权基本面整体呈现利好格局

2019-02-01    点击量:179

50ETF期权

50ETF1月31日周四继续冲高,涨1.52%,收于2.474。基本面整体呈现利好格局,刘鹤赴美进行新一轮贸易谈判,或能达成新的协议,短期人民币汇率继续强势升值,银行资金面维持宽松格局,目前市场整体利率水平较低,总体来看,贸易战谈判可能将影响短期市场走势,短线带来回调,投资者短线可以卖出2.45认购期权,或者等回调后再买入认购期权。

 

商品期权  

豆粕方面,昨日豆粕价格2680-2810元/吨一线,较前一交易日涨10-20元/吨。当前豆粕主要等待这两天中美贸易谈判的结果,但市场总体预期较为乐观。中国将采购更多的美国商品,对豆粕形成压制。此外,猪瘟疫情延续,市场对豆粕需求的担忧仍在。短期来看,豆粕偏空因素较多,但此前跌幅已较大,个人认为豆粕当前阶段主要还是以弱势震荡为主。今日将为春节前的最后一个交易日,可继续持有宽跨式过节,赚取时间价值。此外,由于豆粕此前跌幅已经较大,节后大幅下跌概率较小,可买些浅虚值看涨期权,以防节后大幅上涨的“黑天鹅”事件发生。铜方面,宏观上,美联储会议释放鸽派信息,提前结束缩表加息。此外,中国官方制造业PMI为49.5,虽然仍低于荣枯线,但高于预期,在一定程度上提振铜价。基本面上,昨日现货对当月合约报价贴水160-70。现货市场大多已进入节前休息状态,报价者甚少,市场已无意进行抛货换现。此外,铜库存也在持续增加。整体来看,当前市场等待月底中美贸易再次谈判,基本上略偏空。总的来看,大概率仍以震荡为主。铜价虽然突破48000,但此前若一直持有宽跨式,也已积累不少利润。今日是春节前最后一个交易日,中美贸易谈判结果将在春节期间公布,可将宽跨式平仓,买跨式过节。白糖方面,当前现货市场受春节影响,较为平淡。消息面上,内蒙古仅有3家糖厂尚未收榨,目前累计产糖67万吨,估计全年总产量可能略低于预期的70万吨。春节过后产销数据也将会公布,若利好兑现则糖价或将还会走高。短期观望为主。在波动率方面,豆粕期权平值附件认购隐波略有上升;白糖期权平值附近购沽隐波持平;铜期权认购隐波上升,认沽隐波回落。在市场情绪方面,豆粕总成交量PCR为0.8332,增加0.1997,总持仓量PCR为0.5798,减少0.0166,市场情绪偏乐观;白糖期权总成交量PCR为1.1353,增加0.5046,总持仓量PCR为0.6668,减少0.0013,市场情绪偏中性;铜期权总成交量PCR为0.9276,减少0.0192,总持仓量PCR为1.1103,增加0.0123,市场情绪偏中性。

 

贵金属

美联储1月议息会议“高鸽”,支撑金价继续走强。美联储1月按兵不动,符合预期,并发出最强暂停加息信号,政策声明中删除了“进一步渐进式加息”措辞,表示对加息保持耐心,承认美国通胀水平预期下降,将经济展望由“强劲”表述转为“稳固”,并提出对缩表持灵活态度。数据方面,欧元区四季度GDP同比增速1.2%,符合预期,但创四年来新低。意大利四季度GDP季环比初值-0.2%,连续2个季度环比负增长,陷入技术性衰退。整体来看,美联储货币政策有由收紧向宽松转变的迹象,或将助力金价继续上行。而欧洲经济疲软,利多美元,限制金价涨幅,预计今日金价震荡。晚间关注非农数据。

 


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