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股市依然维持逢低做多的思路

2020-03-02    点击量:112

股票期权  ETF及股指期权,2020年2月24日至28日,上证50指数涨跌-4.96%,收于2821.0419。沪深300指数涨跌5.05%,收于3940.0488。50ETF涨跌0.14%,收于2.8140。沪市300ETF涨跌-5.11%,收于3.9330。深市300ETF涨跌-3.46%,收于3.9860。

美欧股市持续暴跌影响A股,短期A股出现回落,但中期看,支撑股市的基本因素并未改变,A股流动性依然充裕,估值处于低位,人民币坚挺亦支撑股市,虽然短期资金有所回落,但中期看依然存在向上空间,周五美股有所企稳,A股料下周亦将企稳回升,逢低做多依然是较好选择。

期权策略方面,股市依然维持逢低做多的思路,短期回调过后指数聊仍将上行,可买入牛市价差策略。从波动率方面看,沪深300隐含波动率上涨至27.6%。随着海外指数企稳,波动率有望继续回落,逢低买入牛市价差,或者卖出跨式或宽跨式策略做空波动率。

商品期权  商品期权:2 月28 日,商品期权各标的大幅下挫,橡胶、棉花领跌。在波动率方面,目前市场避险情绪浓重,期权各品种隐含波动率大幅上升,黄金期权隐波更是创下历史新高,其余各品种期权隐波也均维持在高位。目前国内疫情拐点以现,为完成全年经济目标,国家利好政策力度加大,财政政策将更加积极,货币政策将更加宽松。虽然海外疫情扩散,给不少商品需求蒙上一层阴影,但目前恐慌情绪严重,预期本周将有所修复。当前多数品种隐含上升,可逢高做空波动率。对于长期趋势向上的大宗商品则可卖出支撑位附近的看跌期权进行抄底或买入牛市价差。另外,目前豆粕、橡胶、PTA 等品种成交PCR 持仓PCR 均处于相对低位,而白糖、铜、铁矿期权持仓PCR 处于历史高位,铁矿成交量PCR 也处于高位。可重点关注这些品种的投资机会。


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