首页 > 期货资讯

期货资讯

联系我们

地址:山东省济南市经七路87号润亨大厦             

qq:  1052816010

     594550376               

手机:15106940798

           


2019年6月5日国内期货行情操作

2019-06-04    点击量:125

期货免费行情咨询电话(微信):15106940798QQ1052816010

国际宏观  【美国制造业PMI创新低,全球经济放缓加剧】美国5月Markit制造业PMI终值创2009年9月份以来新低,新订单分项指数终值自2009年8月份以来首次陷入萎缩区间;全球制造业陷入萎缩,全球制造业PMI在5月份下滑至49.8。美国5月ISM制造业指数降至52.1,创2016年10月份以来新低。数据发布后,美股跌幅继续扩大。美国制造业增长动力不足,呈现下滑态势,欧元区、德国、英国、日本等国家近期制造业数据都出现衰退迹象。全球制造业疲弱,贸易局势升级将加剧制造业疲弱程度,进而拖累经济。故我们预计全球6月份制造业将会继续疲弱下行,二季度经济继续放缓。

【收益率曲线倒挂续创新低,联储官员暗示降息】3个月和10年期美债收益率倒挂幅度继续深化,报-26.097个基点。圣路易斯联储主席布拉德认为,全球贸易紧张和美国通胀疲软,令美国经济增长的风险不断上升,关键美债收益率曲线倒挂也支持降息,市场预期年底前降息概率接近98%,美联储可能很快就有理由降息。美债收益率下行反映出投资者对美国经济前景的悲观态度,而投资者之所以寻求较短期美债的收益,是因为他们坚信美联储会降息,遏制贸易紧张形势产生的影响。此次美债倒挂恐怕并不是虚假信号,美国经济仍有较大可能在未来两年内衰退。我们预计短期内美联储降息和加息的可能性均不大,降息可能发生在三季度,依然建议选择合适时机,增加黄金等避险资产的持仓。

【其他消息】特朗普访英方面,特朗普承诺,英国一旦摆脱欧盟“枷锁”,就会有“大规模”贸易协议到来,唯恐欧洲不乱的特朗普希望英国脱欧,进而削弱欧洲影响力。意大利方面,意大利总理威胁要辞职,要求联合执政的两党结束失和的关系,本届政府尚未陷入僵局,希望促进投资,将基建现代化。

股指   隔夜市场方面,美国股市涨跌互现,标普500指数下跌0.28%,道琼斯工业指数微涨,欧洲股市大多上涨。A50指数上涨0.45%,美元指数大幅下滑,离岸人民币汇率走升,在岸基本持稳。消息面上看,美国5月份制造业PMI指数跌至特朗普上台以来的最低水平,反映出美中贸易冲突对经济构成拖累。美国圣路易斯联储行长Bullard表示,贸易冲突对美国经济构成风险,美联储可能很快需要降息。上述消息是导致美元和美股走低的重要因素。国内方面,财新中国5月制造业PMI与前值一致并强于预期。新华社报道称工信部近期将发放5G商用牌照。另外,特朗普称许多公司正离开中国前往其他国家,中国教育部则发布赴美留学预警,中美贸易及其衍生的影响继续。总体上看,隔夜消息面和外盘变动对国内影响略偏空,尤其是中证500指数。技术面上看,上证指数在2920点附近的日内压力位再次遇阻,主要技术指标也有所走弱,短线继续维持震荡走势的同时,上方3000点和下方2800点附近的缺口分别是压力和支撑位。中长期来看,前期出台的刺激政策正在起效,经济基本面或将继续改善,二季度可能将是基本面见底的时间,但贸易问题对中长期影响的不确定性上升,严重情况下或将推迟经济企稳的时间,该风险需要警惕。

国债   昨日国债期货延续本轮反弹过程,价格继续大幅走高。近期全球股票市场与大宗商品出现普遍回落,以原油为代表的商品价格连续大幅走低,国际经贸摩擦频发,全球经济增长预期较差,导致市场风险偏好回落,在大类资产中避险资产受到市场配置倾斜。基本面上,月初公布的官方制造业PMI数据大幅回落,且处于枯荣分界线下方,虽然财新数据与上月持平,但也相对偏弱,国内经济复苏进程缓慢,市场收益率水平有望保持低位,国债期货价格仍存基本面支撑。资金面上,在实体经济偏弱,外围不确定性因素较多的情况下,央行货币政策保持宽松,上周以来央行公开市场连续净投放资金,市场资金面保持宽松。从国际市场来看,近期美债收益率继续回落,中美债券利差扩大,这也令国内债券吸引力提升。总体上,我们认为当前国债期货仍处于反弹进程中,在市场避险情绪偏高的背景下,国债期货将继续维持相对强势表现。

50ETF期权 6月3日,50ETF涨0.44%,收于2.740。基本面方面,短期人民币略有升值,回到6.93附近,有企稳态势,但中期走势仍不明,仍有破7 可能。证监会主席易会满接受央视采访表示中国股市已经回到估值低位,提振今日走势。此外,资金面方面,利率全面下降,表明资金面紧张态势缓解,今日央行公开市场无操作,短期资金面较为宽裕。从资金流向来看,北向资金流入44.06亿元,其中沪股通流入39.03亿,深股通流出5.03亿,一改连续3日净流出的格局,资金开始流入市场。从技术面上看,50ETF总体依然呈现弱势震荡态势,量能不足制约股市上行,能否上行仍然有待观察。我们认为股市本周可能仍然在2.65-2.75间震荡。投资者可以卖出宽跨式期权策略应对震荡行情。

从成交及持仓上看,期权成交量维持在210万张左右,短期方向不明,指数较弱,预计成交及持仓增长将放缓。

从波动率看,短期隐含波动率继续回落,总体维持21%低位。从波动率曲面来看,6月平值期权波动率已经维持在21%附近,但6月3.5附近认购期权波动率陡增至35.7%,波动率严重偏高,我们认为股市短期仍将呈现弱势震荡,大幅大涨下跌可能性不大,投资者可以卖出3.0附近的深虚值认购期权。

商品期权  在豆粕方面,宏观上,中美贸易未见好转,全球宏观系统性风险增加,未来中国采购美国商品可能性降低,G20峰会前或维持现状。此外,美政府给予美国农业补贴近280亿美元,但不及市场预期。基本面上,美中西部大雨以及中美贸易摩擦升级,致使美豆播种速度大减。国内大豆供给整体仍充裕,但需求仍旧疲软。总的来说,在宏观消息面未出现较大变动之前,将继续偏强震荡。操作上可以卖出看跌期权。在白糖方面,目前国内食糖榨季基本结束,后期影响糖价的主要因素将在于销售进度及外糖的表现。但是,考虑到进口糖数量受到控制,目前国内糖价已经基本接近成本价,政策上对于国内食糖产业也不会完全放弃保护,不建议过分杀跌。从长期看,全球食糖正在由过剩向短缺转变,国际糖价在未来走高的可能性大,相应对国内糖价也有利好影响。操作方面可卖出看跌期权。在铜方面,宏观上,中美贸易未见好转,欧洲政局变数也在增加,美国继续挥舞关税大棒。基本面上,供给端干扰仍在,且目前处于传统消费旺季,国内库存连续下降,对铜价形成一定支撑。预计宏观风险释放后,随着消费旺季到来,铜价将企稳回升,但总体仍维持震荡走势。操作上可卖出宽跨式策略。在玉米方面,宏观上,中美不确定性大增。基本面上,猪瘟疫情延续以及当前玉米供给充足,给玉米造成压力。且需求面仍偏疲软。短期来看,多头止盈离场,致使玉米价格有所回落,但是受外围宏观消息及临储拍卖影响,玉米后市或将偏强震荡。操作上可卖出看跌期权。在棉花方面,宏观上,中美贸易不确定性上升,市场对棉花产业链可能发生转移感到忧虑。国内方面,5月5日至6月3日,储备棉轮出累计成交20.9万吨,成交率89.71%。当前供应端无明显改善,需求短期内仍恢复表现吃力,中小企业部分有停工现象,国内棉花供应压力亟需缓解。短期受宏观消息影响有所利空,且国内需求疲软以及预期消费减少持续打压棉价,但不建议过分杀跌。此外,当前棉花隐含波动率处于历史高位,操作上推荐以卖期权为主。在橡胶方面,宏观上,中美贸易未有好转,全球宏观系统性风险升级。基本面上,尽管天气干扰存在,但供应面并未受到显著影响,库存依然较高,而下游需求相对疲软,6、7月份是下游企业的生产淡季,橡胶需求或难有出色表现。此外,由于全球宏观风险上升,经济增加减速、原油大跌,使得投资者避险情绪增加,对胶价也有一定利空。但是,从长期来看,沪胶处于历史低位区,下行空间相对有限。操作上可卖出看跌。在市场情绪方面,铜、玉米和棉花期权市场情绪转好,其余商品期权品种市场情绪偏中性。

贵金属 昨日美元回落,金价继续上扬。美国5月ISM制造业指数降至52.1,创2016年10月份以来,美元及美股下跌。另外,近日市场预期美联储今年降息预期走高,一周前预计7月降息概率仅18%,昨日预计降息概率升高至53%,美债短期收益率走低明显,美国圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储可能很快就有理由降息,以便提振通胀。整体来看,在美国ISM制造业指数下降,美联储首位官员明确表态支持降息,美债收益率曲线倒挂,市场预期美联储降息概率走升下,维持黄金多头思路,但需要警惕金价快速上涨后的技术性回调,预计今日偏强震荡。今日关注澳大利亚政策利率,市场预期降息25个基点,及5月欧元区调和CPI。

铜 隔夜美元回落,铜价止跌企稳。智利国家铜业旗下Teniente铜矿周日发生演示坠落事故,导致1人死亡,目前已部分停止运营,该矿2018年产量为46.5万吨。近期多家矿山干扰事件频发,或将进一步带动加工费TC走低,但铜矿紧张、低加工费暂未影响冶炼厂开工及新建项目进度。6月国内冶炼厂检修较5月减少,下游终端消费疲软,全球铜市无明显短缺,因此宏观仍主导铜价。目前中美贸易摩擦未见好转,市场仍将表现谨慎,因此铜价上行空间有限,预计今日或将试探46500附近。

锌 夜盘时段美国经济数据较差,美债短期收益走高,市场对于经济下挫的预期正在逐步反馈,贸易摩擦带来的负面压力在逐步反馈到市场。美联储有一定的降息预期,不过这方面对于市场的利多可能并不如想象中的强烈。上周国内PMI如期低于50到了49.4的位置,可以说市场比预期的还要弱,宏观情绪或者需要更多的刺激才能修复。周末的一系列宏观举措,可能对外资信心产生进一步打击,预计本周依然会出现资本流出。回归到基本面上,周五时段国内的周度库存数据不减反增,可能对市场的挺价信心呈现打压,市场整体的信心还是偏差,但实际的库存低位、进口不畅还是客观存在的问题,可以说如果有利多将会出现较大的反弹,但是如果一直按照现在的情绪拖着,或许开工偏强的上游和消费偏弱的下游将共同制约这轮的反弹力度和强度,不排除砸穿成本较高的成本位继续向下的可能,即我们认为前期较强的20000元/吨的成本支撑可能失效。综上,目前认为锌价在接近前期支撑的条件下可能出现一定的弱反弹,但如果做跨日的周期来看,目前仍然是做空的,抄底时机未到。

铅 周五国内PMI如期低于50到了49.4的位置,可以说市场比预期的还要弱,宏观情绪或者需要更多的刺激才能修复。预计铅价可能会直接破万五进入万四的阶段,现在的价格对于未来讲还算高的,即使有盘中资金在向上托,实际的逆趋势逻辑还是很难兑现,下跌空间和趋势比较稳定,除非看到废旧电瓶的集中度大幅走高,否则我们认为目前的长期的空向预期短时间很难改变。而短线时间内,废旧电瓶的价格下跌速度还没有跟的上铅价下跌速度,整体上看铅价的空单仍然可以长期持有,建议拿远月的空单长持。

锡 锡价到了我们认为的价格区间,再往下跌可能对市场冲击比较大,或者是一轮大的下跌浪的开始。市场仍然大概率普跌,锡价弱势的前提下走单边行情不现实。美国十年期国债收益率倒挂,表明市场的钱已经对未来出现了比较强的担忧,电子产业链预计将继续受到冲击,费城半导体指数的持续下滑也印证了我们前期持续的观点。回归到锡价上,目前仍然认为下游大概50%的市场受到相关问题的冲击,而且处于风暴正中心,产业链的迁移带来的海外增长无法抵补国内市场的瞬时下滑,在国内锡净出口的状况下,预计后续将呈现破前低143000元/吨继续探底的状况,期货盘面比较小,可能受到资金影响反映速度比较慢,目前认为下方依然存有空间。

镍 伦镍收跌,美元指数回落,各主要经济体制造业数据疲弱令市场忧虑需求。伦镍现货偏紧情况有所变化,电解镍内外盘进口窗口时有打开,国内外镍板库存有回升,国内成交清淡。镍铁报价持稳,南方不锈钢厂镍铁招标价较上周持平,国内外新产能释放,相对电解镍经济效益明显,不锈钢需求改善程度挺价效果不佳,下游需求不振。当前来看宏观情绪依然反复,避险情绪存在,有色金属震荡反复,伦镍回落至12000美元下方,沪镍1907短线97000-98000元失守支撑,走势延续偏弱。

铝 昨日沪铝主力合约AL1907高开低走,全天震荡回调。隔夜美元指数持续疲软,原油价格大幅下跌,伦铝同步走弱。现货方面,长江有色金属铝锭报价下跌10元/吨,现货平均升水扩大到15元。从盘面上看,资金呈小幅流入态势,交易所主力空头增仓较多,建议多单减仓。

螺纹、热卷   短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回落,目前仍处于盈利低位。库存方面,上周社会库存继续回落,环比明显放缓,其中螺纹社会库存降幅较大,钢厂库存再度回升。钢材周产量增减不一,其中螺纹周产量小幅回落,板材周产量明显回落。土地市场回暖,部分城市有政策趋紧迹象,另外房产税上议程。发改委明确年内出台刺激汽车、家电政策,部分地方政府开始研究刺激汽车消费。5月基建项目新开工较上月明显下降。房地产等数据偏多,粗钢产量数据超预期,创月日均单产记录。新一轮环保督查开始,山西环保不力被点名,环保趋严,河津环保被曝光。钢银钢材库存增加,螺纹主力1910小幅放量增仓下行,日线20日线下,短期操作上关注上方3730-3750附近阻力表现,热轧主力1910合约关注上方3600-3630附近阻力表现,基差小幅扩大,注意仓位。

焦煤焦炭  3日,国内炼焦煤现货市场偏强运行。山西吕梁地区个别矿井因工作面搬迁,煤质变好,低硫原煤价格上调50/吨;河北唐山地区某大型煤矿主焦煤及肥煤市场户价格上调30元/吨,1日执行;山东济宁地区焦煤资源紧缺,销售良好,煤矿精煤几无库存,炼焦煤挂牌价格上涨30元/吨。环保方面,山西河津地区近期环保形势严峻,检查频繁,当地部分焦企已开始限产整改,个别洗煤厂也已暂停生产,货物运输受到较大影响。下游方面,焦炭第四轮提涨暂未落实,市场观望情绪较浓。焦炭价格暂稳。钢厂高炉开工率依旧较高,库存多偏向中位,近期钢材价格持续转弱,钢厂多看弱焦炭后市,港口贸易商出货意向也有增强,甚有个别成交价格下行,焦企库存偏低,暂无销售压力,个别地区受环保影响开工有所下降;韩城地区环保驻场,白天不允许出焦,限产30%左右,河津地区环保限产略有加剧,被点名焦企限产70%左右,其他多数仍维持前期限产30%左右的生产状态;综合来看,预计短期焦炭现货市场暂稳运行,不排除焦企继续提涨第四轮可能。操作上,盘面偏弱调整,但下行空间有限。观望等待做多机会。

锰硅、硅铁     硅锰目前市场基本处于平淡期,6月招标启动,市场观望心态较浓。从近几月钢招采购及终端表现来看,硅锰需求处于利好态势,且成本走弱,厂家利润空间小幅增加,生产积极性较高,但市场也有因此看弱硅锰后期走势之意。硅锰即将展开新一轮钢招,市场挺价情绪渐起,厂家基本执行订单,市场零售资源不多,硅锰短期表现尚可,基本以盘整持稳态势运行,等待新一轮钢招。硅铁市场上行没有利多因素支撑,市场供应充足,钢招尘埃落定后市场进入平静期,市场投机需求较少且期货表现平平,需求持稳。

铁矿石 铁矿石继续下跌,现货成交回落,贸易商低价惜售,钢厂在期货大跌后持观望态度,外矿发货回升使供给宽松的预期增强,而近期成材需求转弱,价格走低,也利空炉料价格。唐山环保限产方面,预计较5月变化不大,在建筑材利润仍在的情况下,生铁产量明显减少的可能较小,钢厂铁矿石当前普遍维持低库存,存在较强的刚性补库需求,因此预计本周后半段现货成交将会增加。在港口库存下降趋势不变的情况下,对铁矿石现货价格相对乐观,目前1909合约回调过后,基差再度扩大,若钢材需求在三季度未明显转弱,则铁矿期货价格仍将上涨,修复基差。当前操作,建议维持正套策略,后期可根据现货市场情况,调整远月空头持仓。

玻璃   郑玻继续回调,现货则相对稳定,生产企业基本实现产销平衡,华中及沙河地区部分大厂库存压力不大,清明过后至今已消化多数库存,建筑玻璃需求表现较好。但销售价格并未明显上涨,仍在相对低位,纯碱价格下跌,缓解了企业成本压力,目前利润情况尚可,生产线复产驱动力依然较强,前期点火生产线已陆续引板生产,玻璃产量持续回升,形成高供给与阶段性强需求的局面。随南方进入雨季,当地玻璃需求将受到影响,厂家出库环比放缓下,去库速度也将下降。当前市场较为谨慎,现货价格持稳运行,但旺季预期仍在,下方也存在一定支撑,1909合约关注1350元支撑,上方压力1420元,6月建议偏空操作。

原油   隔夜欧美原油冲高回落,SC原油弱势运行,通过对航运数据以及行业内调查,五月份沙特原油产量有所增加,而由于伊朗受到美国制裁,原油产量与出口量持续下降,因此预计五月份OPEC产量与四月份基本持平,而油价大幅下滑使得减产联盟增产更加谨慎。沙特方面表示将在下半年致力于维持油市稳定,从目前较高的库存水平上削减库存。另外,ISM制造业指数显示,五月份美国PMI指数创下近10年以来最低水平,而其他主要经济体数据也不容乐观,同时由于贸易摩擦带来关税的波动,为未来全球经济增长蒙上一层阴影。整体来看,盘面在连续大跌后市场空头情绪得到宣泄,我们认为当前盘面进一步下跌空间比较有限,建议短线获利空单逐步止盈。

沥青   昨日东北地区价格下跌,其他地区沥青现货价格持稳。市场需求回升缓慢,炼厂以及社会库存压力较大。东北地区主力炼厂出货放缓,部分低价资源对于市场冲击较大,预计未来价格有下调可能。长三角地区沥青资源较为充裕,炼厂库存与社会库存均有小幅增加。山东地区部分炼厂执行前期合同,带动库存下降,但整体炼厂出货并未有明显改善。西北地区主力炼厂产销平稳,炼厂整体库存压力不大,沥青价格保持稳定。盘面来看,主力1912合约在连续大跌后短线进一步下跌空间相对有限,建议获利空单逐步止盈。

PTA 成本端来看,原油价格近期大幅下滑,带动PX价格走低。原油在常减压装置经过裂解程序产出石脑油,石脑油经过芳烃装置产出PX,因此,PX对于原油价格变动十分敏锐,而PX又是生产PTA的原材料,故PTA成本端支撑随着原油价格下滑而下移。供给端来看,前期PTA装置因高利润而高负荷运行,且目前后期PTA装置检修计划较少,PTA产量预计保持高位。需求端来看,贸易争端尚未解决,终端织造需求难见好转,聚酯需求回暖堪忧。综上,PTA成本端与原油价格同步下移;供给端,检修计划较少,产量预计处高位;需求端,聚酯需求难见好转。预计近期随着原油价格的下滑,PTA价格将趋弱调整。

聚烯烃 线性期货低开震荡下跌,挫伤市场交投,石化纷纷下调出厂价格,市场失去支撑,贸易商多数随行跟跌报盘。场内多持看空心态,且受买涨不买跌心态影响,下游接货意向偏弱,谨慎观望。近期市场货源供应依旧充足,供需基本面无明显改善。PP期货弱势整理为主,短线下跌惯性暂未消,观望为宜。随着价格下跌,现货市场交投受阻,货源流转缓慢,加之集中检修装置陆续开车,石化控库压力增大。

乙二醇 近日,原油价格大跌,乙二醇跌幅相对较小。主要有以下两点原因:第一,目前乙二醇主要分为石油制法和煤制法,且目前我国煤制乙二醇产能占比为44%。由于原材料并非单纯依靠石油,因此在原油价格下跌时,乙二醇一般会有所下跌,但是跌幅不似其他化工品那么多。第二,乙二醇供给端释放利好消息。河南新乡一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置因技改于6月1日停车检修,计划检修20天。华鲁恒升50万吨/年的乙二醇装置开始降负运行。燕山石化8万吨/年的乙二醇装置计划于7月份开始检修,检修时长为4个月。贸易纷争下,聚酯需求目前难见好转,而供给端的检修使得乙二醇跌幅有限,且目前绝大部分乙二醇装置均处于亏损状态,预计装置检修或成为常态。建议密切关注后续乙二醇装置检修状况进展,若后续国内外检修继续增多,或多套装置推迟重启,那么短期供给端将在乙二醇价格上予以支撑。综上,预计近期乙二醇以低位期间震荡为主。

甲醇   甲醇主力合约跌破前期震荡区间下沿2350重要支撑位,成功向下突破,封住跌停板,创年内新低。此外,1911合约、2001合约也相继跌停。市场投资者信心受挫,抛售情绪明显。国内甲醇现货市场全线下滑,内地市场回落幅度较大。进入6月份,企业检修计划偏少,停车装置逐步重启,货源供应面临增加。西北地区指导价下调100元/吨,生产厂家主动报盘不多,实际出货情况有待观察。市场观望情绪蔓延,业者操作偏谨慎。烯烃行业刚需有所走弱,传统需求逐步进入淡季,甲醇终端需求偏弱态势难以明显改善。下游企业买涨不买跌,接货积极性不高,交投缺乏放量。港口库存消化缓慢,压力依旧存在。甲醇自身基本面偏弱,加之油价连续大跌的打击,期价有望继续向下探寻底部,前期空单可继续持有。

PVC 受到油价大跌的影响,市场气氛偏弱,国内化工品普遍低迷。PVC表现相对抗跌,重心窄幅走低,回落至6800关口下方运行,并创近期新低。PVC现货市场气氛不佳,各地区主流价格下调50元/吨左右。6月份部分企业仍有检修计划,但装置集中检修利好基本兑现,后期货源供应将有所恢复。主产区企业报价有所松动,新签订单情况一般,让利出货,排货意向增强。下游市场主动询盘及采购积极性不高,操作偏谨慎,按需拿货为主,交投疲弱,缺乏放量。市场到货量整体不多,华东地区库存继续下滑,华南地区库存消化缓慢,社会总库存走低,但仍大幅高于去年同期水平。原料电石供需矛盾未缓解,河北、东北等地电石采购价再度下行50元/吨,成本端缺乏炒作题材。PVC下游刚需略有下滑,期价存在调整需求,主力合约跌破6700附近支撑,短期跌势未改,操作上建议维持偏空思路。

燃料油 套利货流减少的预期令周五新加坡高硫燃料油市场获得支撑,供需基本面改善,380CST 6月/7 月掉期价差自5月中旬以来持续走强,周四报3.55美元/吨,达到自5月2日以来的最高水平。新加坡企业发展局的数据显示,截至5月29日一周,新加坡渣油库存下降3.0%至2179万桶。套利货流减少导致库存下降,截至5月29日一周,来自欧美的进口量在37.981万吨,较前一周下降44.5%。目前纸货380月间价差持续走强,但国际油价大跌引发航运燃油走弱,短期内建议投资者采取空远月,多近月策略。

动力煤 昨日动力煤主力合约ZC1909高开高走,全天震荡反弹。现货方面,环渤海动力煤现货价格继续下降。秦皇岛港库存有所减少,锚地船舶数量有所增加。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗继续下降,库存水平有所升高,存煤可用天数增加到32.39天。从盘面上看,资金呈大幅流出态势,交易所主力空头减仓较多,建议空单离场,逢低可少量试多。

橡胶   沪胶弱势整理,原油表现疲软以及美国经济数据欠佳对胶价都有潜在压力。云南降雨尚未带动胶水产量回升,且市场预期5、6月橡胶进口会受到海关查验混合胶及泰国减少出口的影响。近期沪胶可能维持震荡整理格局。

白糖   外糖小幅上涨,郑糖则回落调整。技术上看五千关口依然存在压力,基本面则需等待5月产销数据的指引。近期国内大范围高温天气或许提振食糖消费,而云南旱情的后续影响仍待观察。短线观望为宜。

豆粕   CBOT大豆周一收盘下跌。因美国总统特朗普对美国第二大大豆买家--墨西哥征收关税后,两国紧张关系加剧,不过美国中西部地区播种迟缓对美盘有一定支撑。USDA周度作物报告称,截至6月2日当周,美国大豆种植率为39%,低于之前分析师预期的42%;之前一周为29%,上年同期为86%,五年均值为79%;美国大豆出苗率为19%,之前一周为11%,上年同期为65%,五年均值为56%。国内豆粕,进口南美大豆成本维持上升态势对国内豆粕形成成本支撑,现货端国内豆粕成交表现良好,同时国内油厂豆粕库存维持低位提振需求修正预期,昨日现货价格跟随盘面窄幅波动,沿海豆粕价格2910-3000元/吨一线,较上周五稳中波动10-20元/吨,日内油脂大幅下跌提振豆粕期价,短期来看国内利多支撑较强,期价仍是易涨难跌的情况,操作方面建议整体逢低做多思路为主。

苹果   中国苹果网信息显示,受整体货源剩余不多影响,各苹果产区客商多按需拿货,成交有限,走货平稳偏慢,价格暂无明显变化。期价方面,维持前期观点,近期1907合约期价回归震荡,产区供需偏紧被期价走高所消化,后期苹果鲜货以及非必需品的特点将会凸显,1907合约上方空间收窄,后期很有可能会出现类似1807合约高位回落的情况;对于1910及以后合约来说,产区调研数据对期价的利多情绪已经消化大部分,不过考虑目前仍处于其坐果生长期,仍有一定的天气炒作空间,目前期价仍是易涨难跌的表现,短期操作建议以逢低做多思路为主。

油脂   截止5月31日当周,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量434.68万吨,较上周的417.96万吨增加16.72万吨,增幅4.00%,较去年同期579.65万吨减少25.00%。随着大豆集中到港,后期港口大豆库存仍可能逐步回升。国内豆油商业库存总量140.75万吨,较上周的144.54万吨降3.79万吨,降幅为2.62%,较上个月同期139万吨增1.75万吨,增幅为1.26%,较去年同期的132.85万吨增7.9万吨增幅5.95%,五年同期均值108.44万吨。国内沿海进口菜籽总库存下降至55.3万吨,较上周63.8万吨,减少8.5吨,降幅13.32%,较去年同期的57.7万吨,降幅4.16%。其中两广及福建地区菜籽库存下降至40.2万吨,较上周的46.5万吨降幅13.55%,较去年同期41.1万吨降幅2.19%。国内港口食用棕榈油库存总量72.94万吨,较上周75.61万吨降3.5%,较上月同期的77.85万吨降4.91万吨,降6.3%,较去年同期63.25万吨增9.69万吨,增幅15.32%,本周国内主要港口工棕库存14.08万吨,较上周14.82万吨降0.74万吨,降幅5%。

红枣   今日销区市场行情平稳,走货速度缓慢。市场拿货客商不多,以挑拣便宜货源采购为主,整体成交以质论价,交易量不多。新疆产区货源剩余不多,原枣货源多积极出售,成品枣已入冷库储存。目前,产区外来拿货客商不多,整体交易较清淡。喀什产区红枣货源剩余不多,大部分货源在储存商手中,农户手中剩余货源零星。成品枣因价格偏高,出货较少;原枣因价格优势,较受拿货客商青睐,走货相对较多。整体成交以质论价,行情稳硬。目前,一级灰枣价格在4.00元/斤左右,原枣统货价格在2.00元/斤左右。阿拉尔产区行情平稳,剩余货源在1成左右,大部分货源在加工商与储存商手中,农户手中剩余货源不多。目前,加工商手中货源维持交易为主,出货心态较积极;拿货客商多挑拣便宜货源采购,中等及以下货源较受青睐,整体走货量不大。原枣灰枣统货价格在2.00-2.30元/斤之间,一级灰枣价格在3.00-4.00元/斤之间。和田产区随着交易的持续进行,当地骏枣货源剩余不多。现流通货源以成品枣为主,二三级货源因价格合适,较受客商青睐;好货卖家多要价坚挺,走货相对偏少。整体行情平稳,交易不多。目前,骏枣统货价格在4.00-5.00元/斤之间,二级骏枣价格在6.00元/斤左右。

鸡蛋   日内全国鸡蛋价格大部分地区保持稳定,部分区域小幅反弹,产销区鸡蛋现货价格稳定在3.60-4.10元/斤,临近端午,当前部分地区反映走货较上周稍有好转,库存量不多,预计近期全国蛋价以稳为主,部分区域看涨。鸡蛋持续表现高位震荡,短期多头情绪或有所缓和,但蛋鸡存栏恢复较慢,中秋前后供应端支撑性仍在,操作上中线多单继续持有,关注主力合约09能否站稳4500一线,若有效突破,则短多可继续操作。

棉花、棉纱   ICE期棉周一攀升2%,录得两周以来最佳单日表现,主要受美元走软支撑。最新周度作物报告显示,截止6月2日止当周,美国棉花种植率为71%,之前一周为57%,去年同期为74%,五年均值为72%,种植进度慢于去年同期,稍慢于五年均值。受助于外盘回升,昨日夜盘郑棉止跌回升至13000上方,但目前国内棉花市场基本面供过于需情况持续存在,预计郑棉短期仍表现偏空,关注短期13000一线支撑是否有效。

菜粕   3日,菜粕主力1909合约偏强走势。前期上涨原因在于美豆受天气影响播种较慢,天气炒作美豆大幅上涨带动国内粕类大幅上涨。此外我国市场预期9月份之前加拿大油菜籽进口仍将受阻,而我国绝大部分油菜籽进口都来源于加拿大,5月有2船籽到,6月仅1船,后期原料或紧张。我国油菜籽供需收紧。随着气温转暖,水产养殖也将迎来旺季,水产饲料对于菜粕的需求增加,菜粕提货速度加快,沿海油厂菜粕库存较去年同期各油厂的菜粕库存44000吨降幅34.3% 。而由于加菜籽质量的原因,4月以来我国沿海油厂菜籽压榨开机率大幅下降,上周沿海油厂菜籽压榨开机率有所回升,但是依旧处于较低水平,菜粕供需预期趋紧。近期南美豆到港量大,沿海油厂压榨利润较好,开机率超高,豆粕上量对于菜粕形成压力。总体来说,菜粕自身基本面利好,预计菜粕于2500一线高位震荡为主,可以考虑继续多单持有,同时关注豆粕情况。

玉米、淀粉   3日,玉米主力1909合约偏弱走势。玉米下跌的原因在于多头获利了结加之玉米社会库存较大的原因。前期玉米价格上涨的原因,在于临储玉米拍卖底价抬升支撑贸易商挺价玉米,中美贸易摩擦升温美国玉米等谷物进口预期短时间落空。市场预期玉米有产需缺口,缺口预期在3000到5000万吨不等。玉米未来供需偏紧的预期造成玉米价格上涨。供需偏紧的预期也会让玉米价格重心整体上移。在不大量进口国外谷物的情况下,玉米下游产业格局会做出调整。据了解饲料企业价格传导是很顺畅的,饲料厂利润可以支撑原材料玉米价格上涨。猪料方面,主要关注非洲猪瘟情况,受到非洲猪瘟影响,猪料下降,会影响到玉米需求。禽料产销增加在一定程度上弥补猪料玉米需求的减少,但猪瘟在夏季防控难度加大,如果猪瘟继续大面积爆发,玉米的饲用需求将大幅减少。深加工利润较薄,下游需求不好,受制于固定成本等原因,开机率依旧保持历史高水平,后期下游需求不好没有好转的情况下,玉米工业需求也有可能减少。供给方面,目前玉米供给还是比较充裕,在产需缺口稳定的情况下,玉米库存至少可以弥补一到两年的玉米产需缺口。在供给充足、贸易商挺价的情况下,玉米需求的减少将不再支撑中间环节的玉米挺价,玉米仍然有回调的可能。后期玉米价格主要关注上下游博弈的情况。总体来说,玉米短期有回调的可能,但下方空间有限,因此仍以多头思路为主。09合约底部预计在1900-1950元/吨,可考虑在1900-1950元/吨区间逢低做多。

3日,淀粉主力1909合约随玉米下跌。目前淀粉主要是随玉米波动,淀粉基本面持续较弱,短期自身因素不具备继续上涨条件。目前行业整体开工率依旧处于高位区,淀粉产出量充足,而下游市场需求表现不佳,目前市场整体依旧供大于求,市场对于淀粉采购也显谨慎。目前淀粉企业加工利润继续减少。部分企业存在挺价心态,造成淀粉底部支撑,也难有大幅下降。预计淀粉继续偏弱走势。

纸浆   纸浆期货跌破前低,现货价格也普遍下调,针叶银星在4800元/吨,市场信心较差,成交低迷,外盘价格大幅下跌,为国内浆价调整提供了空间。成品纸进入需求淡季,纸厂对木浆需求进一步转弱,港口库存压力依然较大。宏观上看,主要经济体制造业PMI均明显回落,且消费增速低迷,短时间下游需求难有明显起色,后期则要看需求季节性恢复情况。但在国外浆厂未出现进一步停产的情况下,高供给与弱需求将导致库存维持高位。短期操作,仍然建议9-1反套,单边在控制好仓位的情况下也可以逢高沽空1909合约。

 



分享到:
0